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国泰君安等金融股2015年的IPO，也恰逢A股大牛市。2004年7月，上证指数从略高于2000点的位置，开始凶猛上攻，到2015年6月，已经涨至5178.19点的高位。2015年6月，国泰君安完成300亿元的IPO。从体量上看，国泰君安、东方证券的IPO，远远小于农业银行、中国石油等。但不幸的是，国泰君安IPO之时，牛市已行将结束。由于股市过快上涨，A规市场开始进行去杠杆，从而引发恐慌情绪，市场出现持续大跌，进而形成一场“股灾”。国泰君安上市首日完成44%的顶格上涨后，仅仅第二个交易日便打开涨停，创下年内新股最快开板纪录，并在第四个交易日达到35.89元股价的历史高位后掉头直下。

责任编辑：曹婕作者：周洛华（中国人民大学重阳金融研究院副院长）李克强总理在今年两会的政府工作报告中指出，“实施更大规模的减税。普惠性减税与结构性减税并举，重点降低制造业和小微企业税收负担。深化增值税改革，将制造业等行业现行16%的税率降至13%，将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%，确保主要行业税负明显降低……确保所有行业税负只减不增，继续向推进税率三档并两档、税制简化方向迈进”。

纪委称将对涉事官员作出处理6月30日，洛阳市伊川县国土资源局原局长杜某渊接受新京报记者电话采访时称，此事为敲诈勒索，自己已向公安机关报案处理。7月2日，洛阳纪委副书记、监察委副主任骆延军回应此事称，杜某渊已退休两三年，其上述作风问题纪委部门已经发现，目前正在调查。

在此背景下，募资数百亿的IPO，也开始重新开始集中发行，募资超百亿的IPO，基本以一个季度两家以上的节奏进行。除了上述几家公司，中国太保、中煤能源也在2007年12月、2008年1月抓住牛市的“尾巴”完成IPO。密集的大体量IPO，并未直接影响二级市场的走势。2007年2月之后，上证指数一飞冲天，到当年6月已经冲到6168点的历史最高位，当年10月仍维持6100点以上。但在此后，上证指数一泻千里，到2008年10月已跌至1664.93点，跌幅超过70%。

据国家统计局预测，到2020年，中国农产品电商交易额将由五年前的1500亿元增至8000亿元，复合年增长率为39.8%。由此可见，海量的市场需求，匹配中国分散的小农户、小生产者的供应现状，中国的“农产品上行”存在着巨大上升空间。电商忙下乡争夺新增长空间

该分析师认为，未来需要关注淡水河谷的停产节奏，目前淡水河谷只是向巴西当局提交了退出尾矿坝的计划，矿山仍在生产过程中，何时会正式停产尚未可知，但期价已对此充分反映，需要关注停产计划有所变动的风险。而且淡水河谷的停产品种替代性较强，节前现货成交清淡，钢厂能否接受大幅上涨的矿价还需要在节后验证。